Читайте отзывы о Капитал в XXI веке - Томас Пикетти

Начинает автор хорошо и интересно. Высказывает интересные идеи, строит амбициозные планы. Однако по мере продвижения по книге очень быстро возникает недоумение. Примерно к середине недоумение превращается в уверенность – автор вообще ничего не понимает в инвестиционной оценке.В главе 4, раздел 2 автор просто убивает наповал... Пишет: «...все формы имущества всегда оцениваются при помощи рыночных цен, имеющих место в различные эпохи [...] это единственный имеющийся в нашем распоряжении способ чтобы оценить национальный капитал ...»Но автору полезно было бы знать, что существует еще затратный метод и метод дисконтированного денежного потока. Более того, как раз последний считается наиболее продвинутым и универсальным. Это же самая база... Как этого можно не знать?Чуть раньше (глава 1 раздел 7) автор приводит пример: «... в начале 2010-х годов большая квартира в Париже стоимостью один миллион евро часто сдается всего за 2500 евро в месяц, или 30 тысяч евро в год, что, с точки зрения собственника, соответствует ежегодной доходности, составляющей всего 3% в год.»На этом примере хорошо видны основные заблуждения автора, которые многократно повторяются далее по всей книге.Во первых автор не учел пресловутую амортизацию, то есть износ квартиры. Она же не вечная, рано или поздно ей потребуется ремонт. Во вторых не учел время возможного простоя. Столько приносит только квартира сданная в аренду, а та которая ждет арендатора приносит ноль.В третьих надо учесть стоимость страховки, или взвешенную по вероятности стоимость утраты имущества. Аналогично для долгов, например, надо обязательно учитывать вероятность дефолта эмитента, а не только номинальную ставку.Ну и наконец, надо учесть изменение стоимости квартиры. Если цена за год, скажем, упала на 10% то доходность собственника -7%, а не +3%, как пишет автор.Автор похоже вообще не имеет представления об инвестиционном риске. Хотя риск и доходность это как инь и янь. Анализ одного без анализа другого не имеет смысла. Опять же, это материал самого базового курса по инвест ...